投资要点:
首次覆盖给予“谨慎增持”评级,目标价14.8元。
公司是传统照明龙头企业之一,在行业景气度下行的背景下积极探索新业务,通过并购进入无人机和智慧路灯市场,同时定增4.7亿助力新业务发展,我们期待公司的转型成效。我们预测2015-17年EPS为0.16/0.21/0.27元,目标价14.8元,首次覆盖给予“谨慎增持”评级。
无人机业务空间广阔,值得期待。
2015年消费级无人机出货量在430万套,比上年增长167%。根据易观智库的数据预测,2018年无人机的市场规模将是2015年的4.8倍,年复合增速65%以上,消费级无人机行业处于高速成长期。目前市场的竞争格局呈现大疆一家独大的形势,但是面对近五倍的市场空间,雪莱特的无人机业务值得期待。此次增资2.7亿投入无人机业务,积极引入人才、突破核心部件技术,2016年4月也将推出两款新型无人机,我们预计2016-17年将呈现快速增长,未来发展空间广阔。
智慧路灯符合智慧城市发展趋势,稳定增厚公司业绩。
智慧路灯/图 来源网络
智慧路灯符合城市智慧化建设的发展趋势,公司将增发的1.5亿投入助力其发展。2014年公司收购富顺光电,富顺光电承诺2014-17年扣非后净利润不低于4540万元、5450万元、6470万元和7430万元,2014/15年均超额完成,稳定增长,大幅增厚公司业绩。
请关注ciuavexpo微信，扫描二维码。
